Un cavaler alb în salvarea Tribune Publishing? Cumpărătorul de la Baltimore Sun, Stewart Bainum, va merge all-in?

Este posibil, dar nu probabil. Pentru ca Tribune să-și reconsidere acordul de a vinde, ar avea aproape sigur o ofertă fermă la o sumă substanțială.

Stewart W. Bainum Jr. (Fotografie de Richard Anderson Productions ca lucrare de închiriat pentru Choice Hotels, licențiată sub CC BY-SA 4.0)

LA Raportul New York Times duminică seara probabil că ridică speranțe în redacțiile Tribune Publishing că o preluare iminentă de către fondul speculativ Alden Global Capital poate fi evitată.

Într-o știre din surse anonime, Times sugerează că Stewart Bainum Jr., care a acceptat să cumpere The Baltimore Sun pentru 65 de milioane de dolari, ar putea face o ofertă pentru toate cele 10 documente ale companiei.

Este posibil, dar nu atât de probabil din punctul meu de vedere.

Pentru început, Bainum, a cărui familie deține Choice Hotels din Maryland, ar trebui să vină cu cel puțin de 10 ori suma pe care a angajat-o până acum. Oferta lui Alden este evaluată la 630 de milioane de dolari. Pentru ca Tribune să-și reconsidere acordul de principiu de a vinde, ar avea aproape sigur o ofertă fermă la o sumă substanțială.

Potrivit Times, Bainum intenționează să caute cumpărători în Chicago și alte piețe Tribune pentru a se prezenta pentru a-și salva documentele din orașul natal, așa cum a făcut în Baltimore.

Este o întreprindere înaltă. Rețineți că o pereche de reporteri de investigație de la Chicago Tribune au bătut la uși în urmă cu un an încercând să găsească un cumpărător pentru nava emblematică a lanțului și au venit goale. Pentru ca o despărțire să funcționeze în întregul lanț, Bainum ar trebui să găsească și cumpărători pentru ziare în Orlando, Norfolk, Hartford și pe mai multe piețe Tribune.

Articolul din Times sugerează o a doua posibilitate: că acordul provizoriu al Bainum cu Alden s-ar putea să se destrame din cauza detaliilor, în special „acorduri de operare care ar fi în vigoare pe măsură ce documentele din Maryland vor trece de la un proprietar la altul”.

Atunci când un ziar precum The Sun este achiziționat dintr-un lanț, trebuie să reconstruiască sistemele tehnologice, birourile de proiectare a redacției și funcțiile de back-office care au fost consolidate. În practică, cumpărătorul ajunge de obicei să plătească pentru a subcontracta acele funcții de la vânzător pentru un an sau doi.

Un dosar al Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din 17 februarie descrie aceste aranjamente pentru continuitatea la The Sun într-o „fișă de termene fără caracter obligatoriu” între Alden și Bainum. Dacă această vânzare nu va avea loc, Alden ar putea finaliza achiziția Tribune Publishing dacă va furniza 65 de milioane de dolari pe cont propriu.

Am cerut comentarii reprezentanților Bainum, Alden și Tribune Publishing și voi adăuga la această poveste dacă voi primi răspunsuri.

NewsGuild are capitole la majoritatea ziarelor Tribune și a fost un critic înverșunat al lui Alden, care este renumit pentru reducerea costurilor la cele 60 de cotidiene deținute de MediaNews Group.

Președintele breslei, Jon Schleuss, mi-a trimis un e-mail că o preluare a Alden „ar fi devastatoare pentru muncitori, publicații și comunități (ziarele Tribune). … Alden reprezintă o amenințare la adresa democrației noastre prin tăierea personalului și închiderea redacțiilor din țara noastră. Avem nevoie de mai mulți oameni precum Bainum care să-și intensifice și să sprijine proprietatea locală asupra redacțiilor Americii.”

Tribune Publishing a declarat că se așteaptă să încheie vânzarea către Alden până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru. Acordul necesită aprobarea a două treimi din proprietarii de acțiuni care nu sunt deja controlate de Alden.

Dr. Patrick Soon-Shiong, a cărui familie deține Los Angeles Times, controlează, de asemenea, 24% din acțiunile Tribune Publishing. Asta îi oferă putere de veto efectivă asupra înțelegerii cu Alden așa cum am explicat într-o postare luna trecută .

Probabilitatea, totuși, pare că Soon-Shiong va vota da și va aplica venituri de aproximativ 150 de milioane de dolari pentru dezvoltarea Times sau a companiilor sale de biotehnologie.