De la Hertz la Neiman Marcus, falimentele se accelerează în pandemie. Iată ce trebuie să știți.

Ce înseamnă fiecare dintre capitole, cine este plătit primul într-un faliment și cum să le investighezi. În plus, deficitul bugetar al SUA a crescut vertiginos luna trecută.

J.C. Penney a depus faliment în mai, cel mai recent gigant de retail care a văzut căderea sa grăbită în timpul pandemiei de COVID-19 (mpi04/MediaPunch/IPX)

Acoperirea COVID-19 este un briefing zilnic Poynter cu idei de povești despre coronavirus și alte subiecte actuale pentru jurnaliști, scris de profesorul senior Al Tompkins. Înscrieți-vă aici pentru a fi livrat în căsuța dvs. de e-mail în fiecare dimineață din zilele lucrătoare.

În lunile următoare, veți acoperi cazuri de faliment care implică nume pe care nu v-ați fi imaginat niciodată că le veți găsi în acest loc. Este timpul să vă luați câteva minute pentru a vă pregăti pentru poveștile pe care le veți acoperi.

Hertz , J.C. Penney , Brooks Brothers , J. Crew și Neiman Marcus sunt doar câteva dintre cele peste 114 întreprinderi mari și mici care au depus faliment în ultimele săptămâni și a citat COVID-19 drept cauză de bază pentru necazurile lor financiare.

Dar este mult mai mare decât acele nume pe care le cunoști. Compania de servicii juridice Epiq a spus că depunerile de faliment au crescut mult luna trecută.

În special, depunerile comerciale de la Capitolul 11 ​​au crescut cu 43% față de luna iunie a anului trecut, cu 609 depuneri noi, față de 424 față de aceeași perioadă a anului trecut. Pentru prima jumătate a anului 2020, totalul depunerilor comerciale de la Capitolul 11 ​​a crescut cu 26%, cu 3.604 depuneri noi, în creștere de la 2.855 față de aceeași perioadă a anului trecut.

„Așa cum era de așteptat, companiile din SUA caută protecție împotriva falimentului, în timp ce piețele își revin din primele etape ale pandemiei globale”, spune Deirdre O’Connor, director general pentru restructurarea corporativă la Epiq. „În medii economice provocatoare, companiile încearcă să depună dosarele la momentul potrivit pentru a surprinde cele mai bune rezultate la sfârșitul procesului îndelungat.”

Bloomberg păstrează o listă de rulare de falimente mari, inclusiv mărimea activelor implicate – care, în altă perioadă, ar fi putut face unele dintre ele „prea mari pentru a eșua”.

(Vezi graficul, datele și mai multe listări pe Bloomberg.com)

Falimentele personale au rămas cu mult în urma falimentelor de afaceri până acum, dar poate fi doar pentru că instanțele și cabinetele de avocatură au fost închise o mare parte a primăverii și încă nu funcționează la capacitate maximă. Pe măsură ce indemnizațiile de șomaj se epuizează, instanțele de faliment se pregătesc pentru un val de dosare. American Banker a oferit o oarecare posibilitate că falimentele personale pot să nu inunde instanțele, dar tendințele istorice înclină spre necazuri.

Să explorăm mai întâi falimentele de afaceri, apoi să ne întoarcem la falimentele personale, care ar putea dura mai mult pentru a se accelera. Unul îl urmează adesea pe celălalt.

Pentru început, instanțele federale au construit un ghid al jurnalistului pentru a vă ajuta să navigați în sistem. Există 90 de instanțe de faliment, toate făcând parte din sistemul tribunalelor districtuale din SUA.

Dacă te vei juca în această cutie cu nisip, vei avea nevoie de o lopată. PACER este lopata ta . Este sistemul de acces public la înregistrările electronice ale instanțelor, un fel de motor de căutare pentru instanțele federale. PACER poate fi o mină de aur, dar poate fi un urs să te lupți cu, așa că petreceți ceva timp cu acest webinar de Institutul de Jurnalism de la Clubul Naţional de Presă.

Înainte de această pandemie, aproximativ 95% din toate cazurile de faliment au fost depuse de consumatori, mai degrabă decât de întreprinderi. Din cauza numărului mare de persoane în comparație cu numărul de afaceri din țară, probabil că acest lucru nu se va schimba.

Un debitor poate declara faliment în temeiul unuia dintre mai multe capitole ale Codului falimentului, cunoscut sub numele de Titlul 11 din Codul Statelor Unite. După cum veți vedea, în aceste capitole există două funcții principale. Una este lichidarea totală, care ia activele rămase și le distribuie către creditorii implicați. Iar celălalt este „reorganizarea”, care oferă un spațiu de respirație pentru afaceri pentru a face resetare, a plăti tot ce poate și a încerca din nou.

(Diagrama de la Biroul Administrativ al Curților din SUA)

Există o nouă adăugare la aceste capitole mai cunoscute. Epiq a explicat „Subcapitolul V”:

Noua lege pentru Subcapitolul V al Capitolului 11 din Codul Falimentului a intrat în vigoare la 19 februarie 2020, ca urmare a Legii de reorganizare a întreprinderilor mici (SBRA) din 2019. Legea a fost concepută pentru a ajuta întreprinderile mici să treacă prin procesul de faliment mai rapid și cu costuri mai mici. De la introducerea sa, au existat 506 depuneri de cod subcapitolul V, dintre care 133 au avut loc în iunie. Deși Subcapitolul V nu a fost creat pentru a răspunde crizei COVID-19, apariția acestei noi opțiuni poate fi mâna de salvare de care au nevoie întreprinderile mici pentru a-i supraviețui.

Capitolul 7 este cel mai des folosit capitol despre faliment. Majoritatea cazurilor din Capitolul 7 sunt cauze pierdute. Persoana care depune faliment nu are bunuri și vrea doar să iasă de sub un munte de datorii. Indiferent de bunurile pe care le au sunt lichidate și distribuite creditorilor.

Capitolele 11, 12 și 13 sunt toate capitolele de „reorganizare” care au ca rezultat un plan de rambursare care trebuie aprobat de un judecător. Planul probabil nu va însemna că creditorul va primi tot ce i se datorează. Gândește-te la asta ca la un târg. Vor face cea mai bună afacere posibilă.

Depunerile la capitolul 13 sunt a doua cea mai comună alegere pentru declaranții de faliment.

Capitolul 9 este destul de rar și implică guvernele locale care au faliment.

Falimentul nu înseamnă neapărat că o companie este făcută. Unele companii fac obturator pentru totdeauna, dar nu este greu să găsești și multe alte exemple. a explicat averea :

Dar nenumărate altele de-a lungul anilor — de la Motoare generale la linii aeriene americane la utilitate PG&E la comercianții cu amănuntul precum băcanul Fairway și chiar Macy’s (predecesorul său, Federated Department Stores, a solicitat protecție la capitolul 11 ​​în 1992) — au ieșit din faliment pentru a lupta în altă zi. Și acesta este, în cele din urmă, scopul de a căuta protecție în instanță.

„Întregul scop al capitolului 11 este de a oferi unei companii o șansă pentru o restructurare”, spune David Berliner, consilier în faliment și restructurare la BDO. „Dacă o companie are perspective bune de a continua activitatea, bilanţul este fix. Scopul este eliminarea datoriilor pentru a le face gestionabile.”

Cea mai interesantă parte a unui caz din capitolul 11 ​​ar putea fi „comenzile din prima zi”, în care se întâmplă câteva lucruri. În primul rând, debitorul trebuie să răspundă la întrebările creditorilor despre active. Atunci un judecător va asculta planurile debitorului de a continua să funcționeze și de a rambursa creditorii. Va avea loc o audiere ulterioară pentru aprobarea planului de reorganizare. Ambele pot fi locuri grozave pentru a întâlni creditori, astfel încât să puteți pune o „față” cu privire la cine este vătămat în cazurile de faliment.

Să fim clari, cu excepția avocaților, nimeni nu iese fericit din instanța de faliment. Poate fi interesant să vedem cât de mult sunt plătiți avocații, consultanții și „experții de redresare” în timpul acestui proces. Ei sunt plătiți înaintea altor creditori. Cu cât lupta juridică este mai prelungită, cu atât sunt mai puțini bani pentru a plăti acești creditori inițiali.

Centrul Shorenstein de la Harvard Kennedy School a spus , pentru jurnaliști, aceștia sunt pașii care probabil vor fi cei mai interesanți:

Atunci când o companie sau o persoană solicită protecția instanței de faliment, aceasta va depune un document initial care enumeră valoarea datoriilor sale și valoarea activelor sale. Câteva săptămâni mai târziu, compania sau persoana fizică va depune a lista tuturor afacerilor și persoanelor cărora le datorează bani . Un reporter de afaceri ar trebui să considere această listă o listă gratuită.

Apoi există o plan de reorganizare , care se depune după ce societatea ajunge la o înțelegere cu debitorii săi. Acest plan va dezvălui decizii strategice cheie, cum ar fi dacă compania intenționează să închidă locații și să reducă angajați. Se va spune, de asemenea, cât vor fi rambursați creditorii. Va fi descris ca ceva de genul 70 de cenți pe dolar sau 60 de cenți pe dolar.

Apoi mai este hotărârea judecătorească definitivă , care permite companiei să iasă din instanța de faliment.

Nu toată lumea cântărește la fel într-o declarație de faliment. Chiar dacă o companie datorează bani furnizorilor sau angajaților, pot exista și alți creditori care vor obține orice proprietate sau bunuri pe care le produce falimentul. Acţionarii unei companii publice care dă faliment sunt de obicei ultimii din rând, deoarece acţionarii deţin în esenţă compania falimentară.

De exemplu, într-un caz de faliment personal, primii doi creditori la rând sunteți:

1. Cereri pentru datorii către soț sau copii pentru întreținere dispusă de instanță
2. Cheltuieli administrative ale falimentului

Avocații sunt plătiți înaintea aproape tuturor. Odinioară, avocații își primeau banii mai întâi, dar Congresul a schimbat asta în 2005. Motivul din spatele acordării de prioritate avocaților este pentru că, dacă nu sunt plătiți, cazurile vor sta în instanță și nu vor fi niciodată soluționate.

În capitolele 11, 12 și 13, primii din rând sunt „creditorii garantați”, adică creditorii care au garanții împotriva unui împrumut. Pentru un împrumut auto, de exemplu, o bancă poate revendica mașina. Soldul împrumutului poate fi sau nu plătit în totalitate. Toți creditorii primesc o parte din ceea ce rămâne de distribuit.

Salariile angajaților sunt aproximativ al patrulea în linia de rambursare, până la o limită de 13.650 USD. Dacă o companie dă faliment și ai avut ceva în concediu și ai plăti puțin la un moment dat, ai fi destul de departe de listă pentru a-ți recupera banii.

Pentru jurnaliști, amintiți-vă că primul lucru care se întâmplă într-un caz de faliment este an „ședere automată” ceea ce înseamnă că compania sau persoana are spațiu pentru a rezolva lucrurile și toți cei care țipă pentru plată trebuie să se oprească.

„Moțiuni de prima zi” urmeaza, in care exista o contabilitate in instanta a bunurilor si creditorilor.

„Executarea sau respingerea contractelor” sunt decizii pe care le ia debitorul cu privire la ce contracte va încerca să le îndeplinească și de la care dorește să renunțe. Dacă ai un contract cu o companie aflată în faliment și ei acceptă să te plătească în continuare, contractul rămâne în vigoare. Aceasta implică adesea proprietarii care dețin clădirea în care se află afacerea și intenționează să rămână.

Documentele depuse în legătură cu un caz de faliment sunt publice (cu excepția cazului în care sunt sigilate, ceea ce este neobișnuit, dar ar putea include secrete comerciale) și pot fi vizualizate prin PACER sau la biroul grefierului de faliment. Instanțele de faliment au, în general, proprii grefieri. În cazurile de mare profil, instanța poate desemna un ofițer de informare publică.

Poate că nu știți, dar unele proceduri de faliment sunt înregistrate audio și deschisă publicului, similar argumentelor Curții Supreme. Este posibil ca acestea să fie disponibile pe PACER, dar nu este obișnuit.

Acum câțiva ani, la Reporteri și editori de investigație convenție, reporterul Wall Street Journal, Katy Stech, le-a îndemnat pe jurnaliști să învețe cum să caute documentele federale de faliment. Stech a sfătuit:

Dosarele de faliment pun în centrul atenției drama, tendințe și ciudatenie. Ele deblochează noi detalii despre poveștile acoperite intens și, în timp ce unele informații precum secretele comerciale sau declarațiile defăimătoare pot fi puse sub sigiliu, standardele pentru acestea sunt ridicate. Informațiile sunt depuse sub pedeapsa de sperjur, deci sunt de încredere.

membrii IRE pot accesa fișe de sfaturi de la conferințe (care este doar unul dintre cele 1.612 motive pentru a vă alătura IRE). Permiteți-mi să vă dau o idee despre poveștile care vă așteaptă în acele foi de sfaturi. Acestea sunt doar câteva dintre „locurile de săpat” recomandate de Stech în dosarele de faliment:

Locul de săpat #1: noi dosare
Verificați noile depuneri de la capitolul 11 ​​în zona dvs. de acoperire. De obicei, există între 30-50 de dosare pe zi. Căutarea națională a cazurilor PACER este bună, deși are o întârziere de o zi în obținerea informațiilor cu privire la noile dosare făcute către cele 94 de districte ale instanțelor federale, așa că recomand să verificați cazurile noi folosind portalul PACER al instanței locale.

Digging Spot #2: Declarația afacerilor financiare/programe
Citiți planurile/declarația documentelor de afaceri financiare ale unui depus de la capitolul 11. Aici puteți afla câți bani a încasat o afacere în ultimii trei ani sau în ce procese este implicată persoana/afacerea aflată în faliment. În cazurile de faliment personal, aceste formulare arată informații despre salariu, vârstele copiilor și detalii precum cât cheltuiește cineva în fiecare lună pentru plăți auto, divertisment sau împrumuturi pentru studenți. O persoană sau o companie are de obicei 14 zile pentru a depune aceste informații. Găsiți aceste informații căutând în dosar într-un anumit caz.

Locul de săpat #3: Liste de creditori
O listă de creditori arată fiecare afacere și persoană cu care entitatea falimentară are o relație. Căutați în dosarul unui caz de faliment o listă de servicii, care este adesea actualizată pe tot parcursul cazului, sau faceți clic pe linkul „Creditori” al unui caz.

Digging Spot #4: Registrul de revendicari
Fiecare creditor care dorește să i se plătească o parte din banii distribuiți trebuie să completeze un formular de creanță. Adesea, creditorul va depune un contract sau alte informații de obicei confidențiale ca dovadă că li se datorează bani. Obțineți aceste informații prin deschiderea unui dosar de faliment și făcând clic pe linkul „Registrul cererilor”.

Apropo, IRE „devine virtual” anul acesta pentru conferința sa desfășurată în perioada 21-25 septembrie. Inscrie-te acum și învață atât de multe lucruri interesante încât nici nu vei observa că ai fost închis în casa ta din martie.

În jurul tribunalului de faliment, s-ar putea să auziți despre cineva care depune declarația Capitolul 22 . Înseamnă doar că o companie are a depus de două ori capitolul 11 — precum Radio Shack, Gymboree și Payless ShoeSource.

Sunt din ce în ce mai îngrijorat de faptul că povestea COVID-19 atrage atât de multă atenție în SUA încât nu suntem conștienți de alte evenimente globale uriașe. Africa de Nord-Est se confruntă cu o penurie extremă de alimente cauzată de lăcuste de deșert . Roiurile sunt atât de mari încât pot fi urmărite pe serviciile de cartografiere. Și se va înrăutăți.

Locust Hub este organizat de Națiunile Unite. Punctele roșii de pe hartă sunt roiuri. Punctele verzi sunt „grupuri de pâlnie”, care sunt lăcuste imature care nu sunt încă la fel de mobile.

(Hartă de urmărire de la Locust Hub)

Populațiile de lăcuste au scăzut cu ceva față de acum o lună, dar rapoartele privind daunele recoltelor tocmai intră în atenție.

ONU a spus că un roi mediu, care conține până la 40 de milioane de insecte, poate parcurge până la 150 de kilometri într-o singură zi și poate devora suficientă hrană pentru a hrăni 34 de milioane de oameni în acest timp. Așteptați câteva momente la acea statistică. Acest lucru va necesita un răspuns global sau, pe cât de sigur că o creștere a COVID-19 prognozează o creștere a numărului de decese câteva săptămâni mai târziu, vine o foamete. Nu ar trebui să ne prefacem că nu am văzut-o desfășurându-se. Cu siguranță putem gestiona mai multe presiuni simultan.

Pe lângă roiurile de lăcuste din nord-estul Africii, China raportează acum roiuri devastatoare . Oficialii chinezi confirmă că lăcustele au consumat 26 de mile pătrate de culturi.

După cum vă puteți imagina, National Geographic a urmărit și documentarea mișcărilor lăcustelor în fotografii din Africa în India și acum focarul din China.

În iunie 2019, deficitul bugetar al SUA a fost de 8 miliarde de dolari.

În iunie 2020, am cheltuit cu 864 de miliarde de dolari mai mult decât am luat în impozite .

Ceea ce înseamnă că SUA are un deficit bugetar de aproximativ 2,7 trilioane de dolari în acest moment. Presupun că nu suntem surprinși de când am stimulat economia cu salvarea pandemiei și s-ar putea ca un alt răspuns în valoare de dolari să urmeze încă.

Într-o zi, în curând, va trebui să avem o conversație despre asta. Dacă vă apropiați de un candidat pentru o funcție federală, ar merita să întrebați despre el.

Revenim mâine cu o nouă ediție a Covering COVID-19. Înscrieți-vă aici pentru a primi mesajul direct în căsuța dvs. de e-mail.

Al Tompkins este profesor senior la Poynter. El poate fi contactat pe e-mail sau pe Twitter, @atompkins.