Nexstar va cumpăra Tribune Broadcasting pentru 6,4 miliarde de dolari

Nexstar Media Group, care deține deja 171 de posturi TV cu putere maximă în 100 de piețe care ajung la 38,7% din gospodăriile TV din SUA, a devenit câștigătorul să cumpere posturile de televiziune Tribune pentru 6,4 miliarde de dolari.

Dacă FCC aprobă – și acesta este un mare „dacă” – Nexstar ar deveni cel mai mare proprietar de posturi TV locale din America.

Compania a declarat într-un comunicat de presă luni dimineață, „Nexstar Media Group, Inc. și Tribune Media Company au anunțat astăzi că au încheiat un acord de fuziune definitiv prin care Nexstar va achiziționa toate acțiunile în circulație ale Tribune Media pentru 46,50 USD per acțiune într-o tranzacție în numerar care este evaluată la 6,4 miliarde USD, inclusiv presupunerea de Datoria restantă a Tribune Media.

Perry Sook, președinte, președinte și CEO al Nexstar, a declarat în anunțul Nextsar că finanțarea pentru tranzacție este în vigoare:

„Nexstar a văzut de multă vreme achiziția Tribune Media ca pe o oportunitate convingătoare din punct de vedere strategic, financiar și operațional, care aduce valoare imediată pentru acționarii ambelor companii. Am structurat atent tranzacția într-o manieră care poziționează entitatea combinată pentru a concura mai bine în peisajul industriei de astăzi în transformare rapidă și pentru a servi mai bine comunitățile locale, consumatorii și întreprinderile în care ne desfășurăm activitatea. Ca și în cazul tranzacțiilor noastre anterioare, am dezvoltat un plan cuprinzător de conformitate cu reglementările și credem că avem o cale clară către închidere. Cu o finanțare angajată și un plan de realizare a sinergiei semnificative care va avea ca rezultat doar o creștere minimă a efectului de pârghie pro-forma Nexstar, entitatea combinată va fi pregătită pentru creștere, reducerea efectului de levier și randamentul capitalului crescut pentru acționari.

Reuters a spus: „Nexstar depășește firma de capital privat Apollo Global Management LLC cu o ofertă în numerar care evaluează Tribune la aproximativ 46,50 USD per acțiune, au spus trei surse. Acordul dintre Nexstar și Tribune Media ar putea fi anunțat până luni, au adăugat sursele.'

Vânzarea include posturi TV locale din fiecare dintre primele trei piețe ale națiunii (New York, Los Angeles și Chicago) și șapte din primele 10. Tribune Broadcasting „deține sau operează 42 de posturi de televiziune locale, ajungând la peste 50 de milioane de gospodării”. Posturile Tribune includ CBS, ABC, FOX, NBC și CW. Tribune, în special, deține WGN America, o rețea de cablu văzută în 77 de milioane de gospodării. Tribune are, de asemenea, diverse acțiuni, inclusiv un interes în The Food Network și o amprentă digitală care include Cars.com.

În urmă cu trei luni, Sinclair Broadcast Group credea că a încheiat o înțelegere pentru a cumpăra posturile TV ale Tribune Media Co. Acordul s-a prăbușit când FCC a acuzat-o pe Sinclair că nu este adevărată în dosarele sale. Sinclair a oferit 3,9 miliarde de dolari pentru Tribune și acum este legat în procese pentru afacerea acru.

Nexstar a început cu un singur post TV în urmă cu 22 de ani și acum are peste 9.000 de angajați. Compania a fost pe o călătorie profitabilă recent, cu o creștere a veniturilor nete cu 13%. în al treilea trimestru, la un trimestru record de 693,4 milioane de dolari, condus în mare parte de o creștere de aproape 700 la sută de la an la an a cheltuielilor publicitare politice. Cheltuielile cu anunțurile politice din 2018 la stațiile Nexstar au crescut cu peste 50% față de cursele intermediare din 2014.

Companiile de difuzare, inclusiv Nexstar, Sinclair, Gray Television și Tegna continuă să se extindă din motive strategice importante. Radiodifuzorii doresc ca muşchiul să negocieze acorduri de retransmisie profitabile cu companiile de cablu care plătesc pentru a transmite canalele locale. La începutul acestui an, Gray a achiziționat Raycom Media pentru 3,65 miliarde de dolari.

Observatorii din industrie speculează că Fox va face o piesă pentru a cumpăra unele dintre posturile afiliate Fox pe care Nexstar le-ar achiziționa în cadrul contractului Tribune. Când s-a părut că Sinclair va cumpăra Tribune, Fox a oferit 910 milioane de dolari pentru șapte dintre posturile Tribune.

Probleme de reglementare

Comisia Federală de Comunicații limitele curente cât de mult din țară poate ajunge un singur radiodifuzor local la 39 la sută. Dar CEO-ul Nexstar, Perry Sook, a spus cât de nedrept este ca Google și Amazon și altele să ajungă pe întreg globul fără restricții. Nu există o limită a câte posturi poate deține o companie, doar cât de mult din audiența națională ajunge.

De când republicanii au devenit majoritatea la FCC, s-a vorbit mult mai mult că plafonul ar putea crește la 50% din gospodăriile din SUA. În iunie, a spus Sook că, chiar dacă FCC ar ridica limita la 50 la sută, Nexstar ar putea da în judecată. EVP/Consilier general Nexstar Elizabeth Ryder a spus FCC în acest an că posturile locale există într-o „mare competitivă vastă”. Ea a scris FCC:

Acum, mai mult ca oricând, radiodifuzorilor de televiziune trebuie să li se permită să atingă amploarea și domeniul de aplicare al operațiunilor necesare pentru a concura în actuala piață video extrem de fragmentată, dominată de sistemul de distribuție. Eliminarea plafonului național în întregime va stimula concurența sporită între radiodifuzori, precum și le va oferi radiodifuzorilor oportunități de a găsi modalități inovatoare de a servi publicul, promovând astfel concurența, diversitatea și localismul. În consecință, Nexstar îndeamnă Comisia să elimine regula privind plafonul național în întregime.

Vânzarea Tribune ar veni la fel ca și FCC este pe cale să se întâlnească pe 12 decembrie pentru a „examina regulile de proprietate asupra difuzării”. La fiecare patru ani, „Comisia este obligată, prin lege, să revizuiască anumite reguli de proprietate a emisiunilor… pentru a determina dacă regulile rămân „necesare în interesul public ca urmare a concurenței” și să abroge sau să modifice orice regulă pe care o consideră că nu mai este inclusă în de interes public.'

Ordinea de zi pentru întâlnirea din 12 decembrie include două probleme cheie care ar afecta vânzarea Tribune:

• Solicitați comentarii cu privire la dacă Regula privind proprietatea televiziunii locale, care limitează o singură entitate să dețină două posturi de televiziune pe aceeași piață, cu excepția anumitor circumstanțe, continuă să servească interesul public și rămâne necesară în promovarea obiectivelor politicii Comisiei.

• Cereți comentarii cu privire la posibilele modificări ale funcționării regulii, inclusiv pe piața relevantă a produsului; limita numerică; interdicția de top-patru; și implicațiile multicasting-ului, a stațiilor prin satelit, a stațiilor cu putere redusă și a standardului de transmisie de generație următoare.

The Hill a compilat totalurile actuale de proprietate. Rețineți că fuziunea Grey și Raycom încă așteaptă aprobarea FCC:

• Nexstar (130 de stații)
• Sinclair (118 stații)
• Gri (75 de stații)
• ION (60 de stații)
• Raycom (47 de stații)
• TEGNA (45 stații)
• Tribune (41 de stații)
• Univision (38 de stații)
• Hearst (32 de stații)
• Scripps (27 de stații)

Și, subliniază The Hill, piața vânzărilor de stații este încinsă:

În ciuda dispariției acestui acord, status quo-ul a fost schimbat în mod neșters. A existat o rafală de vânzări de către radiodifuzorii mai mici și mijlocii pentru a crește. Cox Television va vinde 14 posturi. Raycom Media își vinde posturile către Grey Television. Scripps a cumpărat rețelele Katz Broadcast. Se așteaptă ca marile grupuri de difuzare, inclusiv Nexstar, Tegna și Meredith să se alăture luptei ca cumpărători, vânzători sau ambele. Odată cu creșterea, vin și așteptări mai mari de interes public. Liderul industriei, Perry Sook, CEO al Nexstar, s-a angajat public să „pună mai multe posturi în mâinile cumpărătorilor mici și minoritari, ca parte a proceselor noastre viitoare”, iar alți radiodifuzori mari au promis să extindă acoperirea știrilor locale. Acest lucru vine în timp ce criticii pun la îndoială impactul consolidării asupra comunităților locale și diverse.

In octombrie, Nexstar's Sook a sugerat la ce ar putea urma pentru companie. El a spus Asociației Naționale a Radiodifuzorilor reunite la New York că Nexstar este luând în considerare o aplicație acesta ar fi un abonament direct către consumatori care ar livra conținut persoanelor care nu folosesc televizorul.

„Există oportunități extraordinare de promovare încrucișată”, a spus el. „Acestea sunt tipurile de pariuri pe care trebuie să le luăm. Wall Street vrea să o cuantifice, dar cineva trebuie să facă saltul și să afle. Trebuie să experimentezi și să încerci. Statu quo-ul nu mai este o opțiune. Trebuie să încercăm lucruri noi.