Oamenii de afaceri care licita pentru Tribune Publishing intenționează să păstreze niște hârtii, să vândă restul

Stewart Bainum este interesat de Baltimore Sun, iar Hansjörg Wyss vrea Chicago Tribune. Celelalte șapte ziare Tribune ar putea fi vândute.

Magnatul hotelier din Maryland Stewart Bainum Jr. și miliardarul elvețian Hansjörg Wyss plănuiesc să demonteze Tribune Publishing dacă oferta lor supărată pentru companie, acum oficializată, va avea succes.

Bainum avea să păstreze Baltimore Sun și Wyss Chicago Tribune. Ei ar căuta să găsească cumpărători locali pentru celelalte șapte ziare ale companiei.

Acesta este opusul planului probabil al fondului speculativ Alden Global Capital, în cazul în care oferta sa pentru Tribune Publishing ar fi acceptată. Alden ar putea transforma întregul lanț în grupul de 60 de ziare pe care le deține deja MediaNews Group.

Strategia Bainum-Wyss a fost raportat pe scurt de Chicago Tribune luni dimineața . Am confirmat în mod independent acuratețea acesteia cu o sursă informată.

Alden are un acord provizoriu pentru a cumpăra Tribune Publishing, pentru 17,25 dolari pe acțiune, o ofertă acceptată de un comitet special de directori și programată să meargă la acționari pentru aprobarea finală.

Acordul rămâne în vigoare, dar Bainum și Wyss, propunând 18,50 dolari pe acțiune, au confirmat acum finanțarea pentru oferta lor și li s-a oferit șansa să se uite la registrele companiei.

A lor este oferta mai mare dacă ar merge mai departe, iar Tribune ar recomanda probabil acceptarea, dacă Alden nu își ridică oferta.

Restituirea ziarelor Tribune în proprietatea locală ar reprezenta o salvare de la reducerile profunde de așteptat sub Alden, binevenite în fiecare dintre cele nouă redacții și un impuls pentru cauza jurnalismului local.

Cu toate acestea, strategia vine cu unele dificultăți evidente, a recunoscut sursa mea informată.

Bainum și Wyss au manifestări de interes pentru Orlando Sentinel, South Florida Sun-Sentinel, Hartford Courant și The Morning Call din Allentown, Pennsylvania. Ar fi un pariu, totuși, să te bazezi pe oricare dintre aceste simțuri pentru a înflori într-o vânzare – mai ales având în vedere provocările economice grele de a gestiona profitabil un ziar independent în zilele noastre.

Un alt scenariu posibil este că unii dintre cei șapte s-ar vinde, alții nu. Bainum și Wyss ar putea fi de acord să păstreze pe o parte sau pe toți cei care nu au găsit cumpărători.

De asemenea, ar putea căuta un lanț ca cumpărător alternativ pentru unele dintre titluri. Hearst, de exemplu, controlează cea mai mare parte a pieței din Connecticut, cu excepția Hartford. Ziarele din Florida s-ar potrivi cu amprenta imensă pe care Gannett o are deja în acel stat, unde deține 19 cotidiene.

Totuși, s-ar putea să existe un câine sau doi prea deteriorați ca o afacere pentru a putea fi vândută - în special New York Daily News, care Tribune a cumpărat în septembrie 2017 pentru 1 USD , asumându-și datorii substanțiale și acoperind pierderile din exploatare în curs.

O a doua provocare pentru Bainum, Wyss și alți potențiali proprietari locali ar fi descentralizarea serviciilor, inclusiv vânzările naționale de anunțuri, care acum funcționează în comun sub umbrela Tribune Publishing.

Aceasta este o propunere costisitoare și consumatoare de timp - așa cum s-ar putea să nu fie ușor de evident pentru proprietarii bogați, cu gânduri comunitare, a căror experiență în afaceri nu a fost în domeniul publicării.

Două surse cu care am vorbit au spus că următoarea fază a poveștii în desfășurare – examinarea „due diligence” a grupului Bainum a Tribune Publishing împreună cu munca juridică asupra unei oferte finale – va dura cel puțin câteva săptămâni și poate o lună sau mai mult.

În cazul în care Alden ia în considerare să-și majoreze oferta, nu există niciun motiv special pentru ca fondul să facă acest lucru până atunci.

De asemenea, cum am scris saptamana trecuta , dacă Alden alege să nu conteste oferta supărată, va pleca cu un premiu de consolare de 100 de milioane de dolari plus pentru ceea ce a investit în acumularea de aproximativ o treime din acțiunile Tribune Publishing.

În un comunicat de presă și scrisoare către angajați luni, Tribune Publishing a subliniat că este prematur să se bazeze pe o ofertă obligatorie Bainum-Wyss, ca să nu mai vorbim de acceptată.